Un fournisseur taïwanais d’Apple se bat contre des militants pour plus de 4 milliards de dollars de liquidités

Un fournisseur Apple basé à Taïwan se bat contre un investisseur international pour sa trésorerie de plusieurs milliards de dollars dans une affaire qui signale un activisme actionnarial en plein essor sur le territoire.

Catcher Technology, qui fabrique des boîtiers électroniques pour les appareils Apple fabriqués en Chine, est mise au défi par la société d’investissement basée à Hong Kong Argyle Street Management d’améliorer sa gouvernance et de restituer une partie de ses 4,2 milliards de dollars de liquidités nettes aux actionnaires, selon des personnes familières avec le discussions.

Argyle détient environ 1% des actions de Catcher et est l’un de ses nombreux actionnaires institutionnels étrangers aux côtés de Franklin Templeton, du GIC de Singapour et de Cathay Life Insurance. Il a approché les dirigeants de Catcher au sujet de ses préoccupations lors d’une réunion à Taiwan, a déclaré l’une des personnes.

L’activisme actionnarial s’est développé plus lentement en Asie qu’aux États-Unis en raison de la domination des entreprises familiales, mais de récentes batailles très médiatisées, notamment à Hong Kong sur HSBC et Bank of East Asia, et au Japon sur Toshiba, ont rehaussé son profil. .

L’appétit des investisseurs mondiaux pour Taïwan a augmenté ces dernières années, les investissements directs étrangers ayant augmenté de 275 % pour atteindre un sommet de 15 ans de 8 milliards de dollars au premier semestre 2022 en raison de l’importante base industrielle du pays et de son statut de porte d’entrée vers la Chine.

Cependant, le marché boursier de l’île, dépendant de la technologie, a été touché à la suite d’une vente par les fonds mondiaux et des craintes d’une récession aux États-Unis.

Argyle a accusé la direction de Catcher de “thésauriser de l’argent” et de l’utiliser pour soutenir une structure exécutive “gonflée”, selon deux personnes connaissant la situation. La société a une capitalisation boursière d’environ 4 milliards de dollars à la bourse de Taiwan et est dirigée par trois frères de la famille Hung qui siègent à son conseil d’administration.

En 2020, Catcher a vendu deux unités de sa division chinoise qui fournissait à Apple des boîtiers d’iPhone pour 1,43 milliard de dollars à un concurrent plus petit, Lens Technology, basé dans la province continentale du Hunan. La cession de l’un de ses principaux générateurs de revenus est intervenue alors que les entreprises chinoises cherchaient de nouvelles opportunités pour accéder à la chaîne d’approvisionnement convoitée d’Apple à la suite de la guerre commerciale sino-américaine.

Argyle fait valoir que, malgré la cession, Catcher a versé un dividende “faible” de 10 $ NT à 12 $ NT par action au cours des cinq dernières années, qui a totalisé 42,95 milliards de dollars NT (1,43 milliard de dollars) et a déclaré qu’il maintiendrait ce niveau de dividende pour le prochain. trois ans.

Environ 15% des actions de la société basée à Tainan sont détenues par la famille Hung, y compris son président Allen Hung, et environ 43% détenues par des institutions étrangères.

Catcher a déclaré qu’il était “actuellement au stade de la transformation de l’entreprise” et se diversifiait dans des domaines tels que la fabrication de pièces automobiles et la technologie médicale.

“La position de trésorerie que nous avons conservée est principalement destinée aux opportunités d’investissement”, a déclaré la société. « Nous versons au moins 50 % des bénéfices sous forme de dividendes en espèces. Les dividendes en espèces que nous avons versés chaque année au cours des cinq dernières années sont littéralement équivalents à notre capital versé, essentiellement au-dessus de la moyenne du marché.

En juillet, les procureurs de Taïwan ont accusé 14 personnes, dont des membres de l’équipe de recherche et développement de Catcher, d’abus de confiance et de détournement de secrets commerciaux pour les utiliser à l’étranger. Catcher a déclaré dans un communiqué à l’époque qu’il “coopère à l’enquête et suit les procédures judiciaires et les jugements”.

Taïwan a intensifié ses efforts ces dernières années pour empêcher la fuite de technologies sensibles, telles que les semi-conducteurs, vers le continent. En 2021, Taipei a décidé d’empêcher les entreprises technologiques nationales de vendre des actifs ou des filiales à des entreprises chinoises.

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