Le prix de l’or recule après le discours de la Fed

(Kitco News) L’action des prix du marché de l’or prend une pause suite aux commentaires bellicistes des orateurs de la Réserve fédérale, les prix s’éloignant davantage de l’objectif de 1 800 $ l’once.

Le prix de l’or a atteint un sommet quotidien de 1 805 dollars l’once mardi matin, entraîné par des tensions géopolitiques accrues alors que la présidente de la Chambre Nancy Pelosi a atterri à Taïwan au milieu des menaces de la Chine de “graves conséquences” pour sa visite.

Cependant, l’or a renoncé à tous ses gains quotidiens suite à la rhétorique agressive de la Fed, les contrats à terme sur l’or Comex de décembre se négociant pour la dernière fois à 1 777,10 $, en baisse de 10 $ sur la journée.

“L’or a réduit ses gains après que Wall Street est devenu optimiste sur le fait que les tensions entre les deux plus grandes économies mondiales deviendraient incontrôlables”, a déclaré Edward Moya, analyste senior chez OANDA. “Un dollar fort pèse également sur l’or alors que le recul du billet vert au cours des deux dernières semaines semble être terminé.”

Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré mardi que la banque centrale américaine continuerait probablement à recourir à des hausses de taux surdimensionnées jusqu’à ce qu’elle constate une baisse de l’inflation. Evans a ajouté qu’il n’excluait pas une hausse de 50 points de base en septembre.

“Si vous pensiez vraiment que les choses ne s’amélioraient pas… 50 (points de base) est une évaluation raisonnable, mais 75 pourraient également convenir. Je doute qu’il en faille plus”, a-t-il déclaré aux journalistes mardi.

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a également pris la parole mardi, déclarant que l’inflation restait un problème. La Fed a “un long chemin à parcourir” avant d’atteindre ses objectifs de stabilité des prix, en particulier après que le rythme d’inflation de juin s’est accéléré à 9,1% par rapport à il y a un an, a déclaré Daily lors d’une interview sur LinkedIn. “Nous sommes toujours résolus et complètement unis”, a-t-elle déclaré.

Tout dépend des données à l’avenir, a ajouté Daly, faisant écho aux déclarations du président de la Fed Jerome Powell de la semaine dernière. “Je cherche vraiment à voir ce que ces données nous disent pour voir si nous pouvons ralentir un peu le rythme des hausses de taux, ou si nous devons continuer” des hausses démesurées, a déclaré Daly.

Evans et Daly ne sont pas membres votants cette année, mais leurs commentaires révèlent une réflexion en coulisse.

Les commentaires bellicistes interviennent après que la banque centrale américaine a relevé ses taux de 75 points de base la semaine dernière pour la deuxième fois consécutive. À l’époque, Powell avait également déclaré que les États-Unis n’étaient pas en récession, ce qui signifie qu’une autre hausse de taux “exceptionnellement importante” pourrait avoir lieu en septembre, suivie d’un ralentissement du resserrement.

“Je ne pense pas que les États-Unis soient actuellement en récession. Il y a trop de secteurs de l’économie qui fonctionnent trop bien. Je soulignerais le très fort marché du travail. [It is] c’est vrai que la croissance ralentit… [But generally]chiffres du PIB [are] révisé assez significativement. Vous avez tendance à prendre les premiers rapports sur le PIB avec un grain de sel”, a déclaré Powell, faisant référence à la première lecture du rapport sur le PIB du deuxième trimestre.

Du point de vue des données, les signes indiquent des chiffres d’inflation toujours problématiques et un ralentissement de l’économie.

Cette semaine, les marchés sont encore en train de digérer l’indicateur d’inflation préféré de la Fed – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – en hausse de 6,8%, la hausse annuelle la plus importante depuis les 6,9% affichés en janvier 1982.

De plus, le PIB américain au deuxième trimestre a reculé de 0,9 %, marquant la deuxième contraction trimestrielle consécutive et répondant à la définition technique d’une récession.

À l’avenir, Powell a déclaré qu’il souhaitait prendre des décisions réunion par réunion et s’éloigner de la fourniture d’indications claires concernant l’ampleur exacte des hausses de taux à venir. Deux autres rapports sur l’inflation et la main-d’œuvre seront publiés avant la réunion de septembre de la Fed.

Graphique de l'or en direct sur 24 heures [Kitco Inc.]

Pour l’or, un dollar américain fort continuera d’être un obstacle à des prix plus élevés, a noté Moya.

“Le dollar américain a reçu un coup de pouce majeur alors que le dernier tour de table de la Fed soutient l’idée que le différentiel de taux d’intérêt restera largement en faveur du dollar”, a-t-il déclaré. “Les inquiétudes géopolitiques pourraient également attirer des flux de valeurs refuges principalement vers les bons du Trésor, ce qui soutiendra le dollar. L’or tente à nouveau d’être une valeur refuge et cette dernière série de risques internationaux sur les perspectives nous permettra de savoir rapidement s’il en devient un. “

Pour que l’or connaisse un changement de tendance notable et un rallye haussier durable, le métal précieux doit se négocier bien au-dessus du niveau de 1 800 $ l’once, selon les stratèges de Valeurs Mobilières TD.

“Le ton d’aversion au risque qui prévaut sur le marché lié aux relations américano-chinoises a encore soutenu le métal jaune via de modestes flux refuges”, ont-ils déclaré mardi. “Néanmoins, pour que d’autres couvertures courtes significatives des suiveurs de tendance CTA aient lieu, les prix de l’or devraient clôturer au nord de 1 820 $ / oz pour déclencher un changement dans les signaux de tendance … Nous voyons des risques que les orateurs de la Fed puissent repousser les attentes du marché pour un début Pivot de la Fed. En ce sens, les marchés de l’or sont confrontés à une énorme quantité de longueur complaisante détenue par les négociants en accessoires, qui détiennent toujours le titre de force spéculative dominante sur l’or.

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